每日行情解读

【早间行情】金价小幅回落,延续震荡走势

上一交易日现货黄金开盘1248.99美元/盎司,最高1253.0254.49美元/盎司,最低1239.65美元/盎司,收盘1245.14美元/盎司,收盘小幅下跌3.82美元,跌幅0.31%。日内来看,金价早盘略有拉升,之后持续维持震荡走势,午后出现大幅回落,晚间以偏弱震荡为主,全天总体呈现小幅回落。美元指数进一步回落,消息面并无短期利空,主要现货投资者资金量不变,技术面上短期或以震荡为主。



图1 黄金价格走势


消息面上看,昨日公布的数据显示美国第一季度GDP环比折年率增幅终值自1.2%上修至1.4%,受消费和贸易提振。GDP上修的情况超出市场预期,但平减指数向下修正,显示通胀回升速度依然不快。美联储方面,圣路易斯联储行长Bullard重申当前利率适当的观点,并认为在9月做出收缩资产负债表决定的可能性大于7月,缩表不会搅动市场。我们认为,上述变动可能将令9月美联储加息的迫切性降低,支持了9月宣布开始缩表并在12月开始加息的可能性,这对金价并非利空,但经济走强对金价市中长期的利空。


另外,美国财长努钦称,当特朗普政府官员9月份同国会领导人拿出一份共同的税收计划时,将做到完全透明,这可能暗示8月国会休会之前特朗普政府的税改计划可能难以通过。我们认为,市场的“特朗普交易”的情绪回落,对金价也是偏多的。


欧洲方面,德国6月份通胀率意外加速,从1.4%升至1.5%,让正在思考撤出量化宽松政策的欧洲央行官员们松了一口气。此前欧央行行长德拉吉偏鹰派的讲话曾引起市场震动,虽然随后予以澄清,但是我们认为9月欧洲央行将迎来货币政策的转向,即使没有直接加息,也将明确指出未来收紧的方向,欧元上行趋势将进一步巩固,美元指数将受压制,对金价有一定支撑。


资金面上,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变,目前持仓量仍为853.68吨,此前一个交易日仓位也不变,上次变动是周一增仓2.66吨。目前来看,现货投资商在持续增减仓之后开始偏向谨慎,并且短期金价方向的不确定性也令投资者保持观望态度,并且消化消息面变动。



图2 黄金ETF仓位变动情况


市场层面看,美国股市下挫,受央行官员讲话影响,银行业压力测试后资金轮动进入金融股,标普500指数下跌0.9%报2419.7点;欧洲股市创9个月来最大跌幅,市场预计美国及欧洲央行将收紧货币政策,斯托克欧洲600指数下跌1.3%报380.66点。债市方面,美国国债走弱,但在股市下跌和机构买盘推动下跌幅有所收窄;欧洲债市也普遍下跌,德国CPI超预期加大债市下行压力。汇率方面,美元指数继续回落,欧元升至5月来新高,英镑也在走强,反映各国央行开始跟随美联储转向加息后反压美元指数的情况。国际能源价格创下两个月以来最长连涨,人气改善发出市场复苏信号,布伦特油价冲高回落收跌0.38%。


技术面上看,昨日金价午后的小幅跳水,令上行的节奏被打乱,我们仍维持近期金价走势将偏向震荡的观点。短期来看,1240美元位置的支撑仍需要予以关注,再下一支撑位则位于1235美元附近,上述两支撑位距离较近,支撑力度或将较强。同时,上方1260美元附近的压力也需要予以警惕。中期来看,1200美元整数关口或有较强支撑,上方重要压力仍在1295至1300美元附近。


今天下午14点和2点45分德国和法国将分别公布消费和CPI数据,可适当关注。


投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,不作为唯一投资依据。


金盛贵金属投资分析部

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