每日行情解读

【早间行情】美国通胀仍弱,金价趁势拉升

上一交易日现货黄金开盘1259.25美元/盎司,最高1270.76美元/盎司,最低1257.24美元/盎司,收盘1270.59美元/盎司,收盘下跌11.77美元,跌幅0.94%。日内来看,金价早盘震荡为主,午后虽略有回落但总体仍维持横盘走势,晚间则在消息面刺激之下大幅拉升,全天总体显著走高。消息面偏多,美元指数进一步回落再次刷新低位,主要现货投资者仓位不变,技术面偏多。



图1 黄金价格走势


消息面上看,美国第二季度经济增长率反弹至2.6%,略微超出预期。具体来看,库存对GDP的拖累明显下降,消费的贡献略有上升,固定资产投资的拉动作用则有所减弱。此外GDP平减指数超预期走弱,结合近期公布的其他数据总体来看,美国经济增长正在走出此前的放慢而出现加速的迹象,但通胀回升的速度仍不快。这也是上周五金价大幅拉升的主要原因之一。


美联储方面,明尼阿波利斯联储行长Kashkari称,几乎没有通胀回升的迹象,在任何利率行动之前先等待更多的数据,该讲话符合其一贯的鸽派态度,市场对此反应有限。


此外,朝鲜上周五晚进行本月第二次试射洲际弹道导弹。随后美国国防部表示,美韩军方高层探讨了针对朝鲜的军事选项,美国总统特朗普就朝鲜问题对中国表示失望。中国则称反对朝鲜违背安理会决议试射导弹,敦促韩美双方停止有关“萨德”部署进程。同时,韩联社援引未具名政府人士报道称,联合国安理会本周初可能就朝鲜发射导弹召开紧急会议。目前对该事件各方反应有限,我们将持续关注可能对朝鲜的制裁行动,以及其他潜在的对抗升级的可能,这对金价而言是潜在的利多。


资金面上,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日不变,目前持仓量为791.88吨,此前一个交易日仓位减少3.54吨。目前来看,在消息面偏多并且金价反弹之后,现货投资者减仓步伐放慢,但在持续增仓行动来临之前,前期大幅减仓对金价的潜在影响仍需要予以警惕。



图2 黄金ETF仓位变动情况


市场层面看,美国股市多数股票上周五下跌,令人失望的业绩影响科技股表现,标普500指数下跌0.1%报2472.1点;欧洲股市下跌,斯托克欧洲600指数上周五下跌1%报378.34点。债市方面,美国国债上周五上涨,多数涨幅发生在早盘,美国GDP平减指数和就业成本指数疲软;欧洲多国债市周五回落,但跌幅较小。汇率方面,美元上周五下行,经济数据愈发令人相信美国通胀压力持续低迷,导致美元在14个月低点徘徊。国际能源价格上周五继续上涨,并且创12月以来最大周涨幅,有迹象显示市场正在重新平衡,布伦特油价涨1.34%至52.32美元。


技术面上看,金价上周五已经向上突破1260美元位置,并且转为震荡走势予以整固,美国经济数据对金价方向性选择提供支撑,这一些列变动基本符合我们预期。短期来看我们仍保持乐观,1257美元-1260美元可暂视作支撑位,趋势上可能延续目前方向至1300美元。中期来看,1295至1300美元附近仍是重要压力位,下方重要支撑仍位于1200美元整数关口,中期可暂继续按照震荡反弹对待。


今天下午欧元区将公布7月CPI初值。一但超预期走强将刺激欧元上涨美元回落,这对金价是利好,反之利空金价,需要予以关注。


投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,不作为唯一投资依据。


金盛贵金属投资分析部

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