每周金盛点评

【黄金周评】金价震荡上行,关注耶伦讲话

上周现货黄金开盘1219.62美元/盎司,最高1244.54美元/盎司,最低1219.06美元/盎司,收盘1232.83美元/盎司,全周金价上涨16.53美元,涨幅1.36%。整体来看,上周金价上穿前期重要压力线之后回踩,总体维持震荡走势,趋势上则继续保持更宽幅的震荡上行,消息面多空互现,美元指数继续反弹。

图1周内金价走势

上周公布的数据显示,美国2月4日当周首次申请失业救济人数23.4万人,较预期和前期再次回落,12月JOLTS职位空缺下降,2月密歇根大学消费者信心指数初值95.7,较前期和预期有所下降,12月贸易逆差则略有收窄。总体上看,经济扩张脚步继续,尤其是就业继续保持较好态势,但补库存周期的结束可能将令经济扩张脚步放慢。

美联储方面,费城联储主席Harker、芝加哥联储主席Evans发表鹰派讲话,圣路易斯联储主席Bullard、明尼阿波利斯联储主席Kashkari则表现鸽派态度。我们认为,这表明美联储内部的分歧存在,3月份会议上宣布升息的可能性已经极低。根据联邦基金利率期货,目前市场隐含的美联储在6月和12月之前升息1次和2次的概率分别为49.5%和36.4%,比之前略有提高,但3月升息概率迅速回落至8.9%,市场几乎将3月保持利率不变计入了市场预期。关注3月会议上的点阵图是否变动,如果维持此前美联储预期的年内3次加息,则未来6月、9月、12月均有一次加息,这对美元指数或将形成明显的提振。

图2 近期美联储官员讲话态度

欧洲方面,12月德国、法国的工业产出数据均低于市场预期和前值,尤其是德国出现意外的大幅下降。同时法国大选选情继续影响市场,目前候选人勒庞支持率暂居第一,至少将获得首轮选举的胜利。结合其退除欧元区的言论看,未来法国选举结束之前市场避险情绪仍将维持较高位置,因此欧元走弱,法德、意德利差上升的走势也可能将持续一段时间相对高位。

资金面上,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周增加22.22吨,此前一周变动情况为增加15.43吨。CFTC公布的数据显示,截至上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为117149张,此前一周持仓量为119115张,净多头持仓量略有减小。目前来看,现货投资的资金面有所改善,但期货市场看多较为谨慎,黄金的单边上行局面难以继续。

图3黄金ETF持仓情况

总体来看,上周金价上穿前期重要压力线之后回踩,总体维持震荡走势,趋势上则继续保持更宽幅的震荡上行,消息面多空互现,美元指数继续反弹。技术面上看,金价上穿1223美元压力线之后回踩,但是仍处于密集压力位区域,中期来看,上方1245-1250美元、1290美元附近、1300-1305美元等位置仍有一定压力,支撑位则继续关注1223美元,以及下方的1200美元、1180美元等,震荡上行的趋势尚未打破,中期行情继续看多。

此外,美联储官员反复表态称将会根据特朗普的财政政策调整货币政策,而目前来看特朗普执行其在竞选阶段承诺的减税、基建的可能性极大,如果美联储3月会议没有改变预期,则未来连续升息几乎将成为必然。

此外,本周重要数据较多,包括欧洲、日本的GDP数据、美国的CPI、工业产出、建筑业、零售等。此外,美联储主席耶伦将在周二晚11点在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词,需要重点关注。

图4重点关注数据或事件

投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,不作为唯一投资依据。

金盛贵金属投资分析部

返回 ⌈ 每日行情解读⌋ 目录